story7104 님의 블로그

레이 달리오가 금 비중을 10~15%까지 늘리고 비트코인도 편입하라고 강력하게 권고했습니다. 세계 최대 헤지펀드 브릿지워터를 창업한 그가 이렇게 구체적인 수치를 제시하며 달러와 미국채를 줄이라고 말한 건 이례적인 일입니다. 솔직히 처음 이 발언을 접했을 때 저도 꽤 묵직하게 받아들였습니다. 단순한 비관론이 아니라, 제가 직접 경험해온 현금 자산의 실질 가치 하락과 너무나 맞닿아 있었기 때문입니다.달리오 포트폴리오: 왜 지금 금과 비트코인인가혹시 지금 내 포트폴리오에서 달러나 미국채 비중이 높다면, 레이 달리오의 이번 발언을 한 번쯤 진지하게 들여다볼 필요가 있습니다.달리오가 경고하는 핵심은 간단합니다. 미국이 버는 돈보다 훨씬 더 많이 쓰고 있고, 그 적자를 메워줄 미국채 매수자가 빠르게 줄어들고 있다는..

'우량주는 사면 무조건 들고 가야 한다'는 믿음 하나로 마이너스 수익률을 버틴 경험이 저도 있습니다. 그런데 2025년 1분기 월가 거물들의 포트폴리오 공시를 보고 나서, 그 믿음이 완전히 흔들렸습니다. 워런 버핏은 비자·마스터카드를 전량 매도했고, 스탠리 드러켄밀러는 불과 석 달 전에 산 주식을 가차 없이 털어냈습니다. AI 인프라라는 새 주도주 앞에서 '전통 우량주'의 의미가 달라지고 있다는 신호였습니다.포트폴리오 리밸런싱: 버핏도 드러켄밀러도 기다리지 않았다솔직히 이건 예상 밖이었습니다. 워런 버핏이 비자(Visa)와 마스터카드(Mastercard)를 전량 매도했다는 공시를 처음 봤을 때, 한동안 화면을 멍하니 바라봤습니다. 두 종목은 수십 년간 '버핏 스타일의 해자(Moat) 기업'의 교과서 같은..

하루 만에 M7 빅테크 시가총액 8,000억 달러(약 1,200조 원)가 증발했습니다. 이 숫자를 처음 접했을 때, 솔직히 손이 떨렸습니다. 제가 자산의 상당 부분을 M7에 집중 투자했던 시절이 고스란히 떠올랐기 때문입니다. 유가 폭등, 국채 금리 상승, 그리고 AI 인프라 투자 부담이 한꺼번에 터지면서 시장이 어떻게 무너지는지, 지금부터 하나씩 짚어보겠습니다.유가 쇼크가 증시를 흔든 진짜 이유브렌트유가 배럴당 100달러를 돌파했습니다. 단순한 숫자처럼 보이지만, 시장에서 이 선은 단순한 가격 이상의 의미를 가집니다. 여기서 브렌트유란 북해산 원유를 기준으로 산정되는 국제 원유 가격 지표로, 글로벌 에너지 비용과 물가 전반에 직접적인 영향을 미칩니다. 100달러 돌파는 과거 호르무즈 해협 긴장 사태 당시..

엔비디아 주가가 오른다고 AI 투자가 안전하다고 생각하셨다면, 지금 채권 시장에서 벌어지는 일을 한 번 들여다볼 필요가 있습니다. 코어이브의 부도 스왑 금리가 13.5%까지 치솟고, 2031년 만기 채권이 액면가 대비 20% 할인된 가격에 거래되고 있습니다. 제가 메타버스 붐 때 인프라 기업들에 묻지마 투자를 했다가 크게 데인 경험이 있어서인지, 이 숫자들이 남다르게 와닿았습니다.코어이브 채권 위기가 보내는 신호코어이브(CoreWeave)는 AI 데이터 센터를 구축·운영하는 대표적인 네오클라우드 사업자입니다. 네오클라우드란 AWS, 구글 클라우드 같은 빅테크 클라우드가 아니라, 막대한 부채를 끌어다 GPU 서버를 사들이고 이를 임대해 수익을 내는 신생 AI 인프라 기업들을 통칭하는 표현입니다. 문제는 이..

저도 처음엔 AI 투자라고 하면 엔비디아, 마이크로소프트 같은 빅테크 기업만 바라봤습니다. 그런데 AI 자동화 시스템을 직접 구축하며 데이터 처리에 얼마나 많은 전력이 소모되는지 체감하고 나서야, 이 게임의 진짜 핵심이 어디에 있는지 보이기 시작했습니다. 낸시 펠로시, 피터 틸, 그리고 전력 대장주들의 CEO까지 약속이나 한 듯 전력 인프라에 자본을 집중하고 있다는 사실은, 저에게 그 확신을 더욱 굳혀준 강력한 시그널이었습니다.AI 골드러시의 진짜 수혜주는 따로 있다AI 관련 비즈니스를 공부하면서 저는 한 가지 불편한 사실과 마주했습니다. ChatGPT에 질문 하나를 던질 때마다 구글 검색의 약 10배에 달하는 전력이 소모된다는 것입니다. 처음에는 그냥 흘려들었는데, 제가 직접 자동화 워크플로우를 구축하..

몇 년 전 저는 재무제표 하나만 믿고 투자했다가 크게 당한 적이 있습니다. 실적은 탄탄했는데, 정부 규제 한 방에 주가가 반 토막이 났습니다. 그때 뼈저리게 깨달은 게 있었는데, 지금의 트럼프 행정부를 보면서 그 기억이 다시 선명하게 떠오릅니다. 미국 정부는 지금 반도체·양자컴퓨팅·우주 산업을 '국가 전략 자산'으로 지정하고, 보조금이 아닌 직접 지분 투자 방식으로 돈을 쏟아붓고 있습니다. 이 흐름을 어떻게 읽고 포트폴리오에 반영할 수 있는지 제가 분석한 내용을 공유합니다.정책 방향: 정부가 직접 주주가 되는 시대솔직히 이건 예상 밖이었습니다. 처음엔 '또 보조금 뿌리겠구나' 정도로 생각했는데, 실상은 달랐습니다. 트럼프 행정부는 단순한 보조금 지급을 넘어 직접 지분 투자(equity investment..

'환율이 너무 높다'는 기사 한 줄에 투자를 접어본 적, 저도 있습니다. 그런데 막상 기다리는 동안 시장은 혼자 달려가버렸습니다. 지금 미국 30년물 국채 금리가 5%를 돌파하고, 엔비디아가 12분기 연속 매출 신기록을 쓰는 장세에서 그 기억이 다시 떠오릅니다. 가치주가 뜨고 성장주가 숨 고르는 이 시점, 어떻게 볼 것인지 솔직하게 풀어봤습니다.가치주의 귀환, 그냥 트렌드일까요이번 장에서 제가 가장 먼저 눈에 띈 건 다우존스 지수의 움직임이었습니다. 미국 4대 지수가 전반적으로 상승하는 가운데 다우존스가 2.2% 오르며 나스닥보다 두드러진 성과를 냈습니다. 인텔, 홈디포, 월마트 같은 이른바 올드이코노미(Old Economy) 종목들이 강세를 이끌었다는 점이 특히 의미심장했습니다.여기서 가치주(Value..

한때 저는 중국 펀드에 자산의 상당 부분을 묻어뒀다가 하루아침에 반토막을 경험했습니다. 그 뒤로 "그렇다면 어디에 투자해야 하는가"를 정말 진지하게 고민했는데, 결론은 늘 같은 곳을 가리켰습니다. 미국 시장이 비싸고 위험하다는 건 알면서도, 막상 대안을 찾으면 찾을수록 결국 미국 외에는 선택지가 없다는 현실을 직접 겪어보니 더 분명하게 느꼈습니다.중국 펀드 반토막 이후 깨달은 '정치적 리스크'예전에 저는 중국의 높은 경제성장률 지표만 보고 중국 펀드와 관련 기업 주식에 비중을 크게 실었습니다. 초기에는 수익이 나서 꽤 흐뭇했습니다. 그런데 어느 날 갑자기 정부의 플랫폼 규제와 기업 통제 조치가 발표됐고, 주가는 며칠 만에 폭락했습니다.그때 제가 뼈저리게 느낀 건 이것이었습니다. '기업의 펀더멘털(Fund..

AI 붐이 한창일 때, 저도 처음엔 엔비디아 주가 차트만 들여다보고 있었습니다. 그런데 직접 AI 툴을 업무에 써보면서 문득 드는 의문이 하나 있었습니다. 이 거대한 시스템은 도대체 얼마나 많은 전기를 먹고 돌아가는 걸까? 피터 틸이 6개월간의 침묵을 깨고 약 5,000억 원 규모의 포트폴리오를 공개했을 때, 그 안에서 제 오래된 의문에 대한 답을 발견했습니다.에너지 밸류체인 전체를 산 남자피터 틸은 페이팔 공동 창업자이자 팔란티어 창업자, 그리고 페이스북의 초기 투자자로 잘 알려진 인물입니다. 그의 개인 자산을 운용하는 '틸 매크로(Thiel Macro)'라는 회사가 SEC에 13F 보고서를 제출하는데, 여기서 그의 상장 주식 투자 내역을 추적할 수 있습니다. 13F란 미국 증권거래위원회(SEC)에 분..

지난주 금요일, 코스피 야간 선물이 5% 넘게 빠졌습니다. 불과 며칠 전까지 15% 가까이 반등했던 시장이었는데도 말입니다. 솔직히 이건 예상 밖이 아니었습니다. 제가 직접 겪어봤기 때문입니다. 반등장에서 괜히 들어갔다가 하방 추세가 꺾이지 않아 결국 바닥 부근에서 손절했던 그 기억이, 지금 시장을 볼 때마다 선명하게 떠오릅니다.반등이 길어질수록 더 무서웠던 이유몇 년 전, 반도체 슈퍼 사이클이라는 말이 뉴스 헤드라인을 도배하던 시절이 있었습니다. 저도 그 분위기에 휩쓸려 관련 대형주를 고점 근처에서 매수했습니다. 처음엔 조금 흔들려도 "이 종목은 펀더멘털이 튼튼하니까"라며 스스로를 달랬습니다.그런데 미국 연방준비제도(Fed)가 기준금리를 연속으로 올리기 시작하면서 분위기가 완전히 달라졌습니다. 여기서 ..