story7104 님의 블로그

장기 투자자라면 어떤 폭락장에서도 버틸 수 있다고 믿었습니다. 그런데 실제로 아마존, 구글, 메타가 실적 발표 직후 두 자릿수 폭락을 기록하는 장면을 계좌로 맞닥뜨리고 나서야, 그 믿음이 얼마나 허술한 근거 위에 세워져 있었는지를 실감했습니다. 고금리·고인플레이션 환경에서 빅테크 중심의 몰빵 포트폴리오가 얼마나 위험한지, 제 계좌가 그 답을 보여줬습니다.거시경제가 바꿔버린 빅테크의 공식일반적으로 빅테크는 어떤 경기 국면에서도 강하다고 알려져 있습니다. 저도 오랫동안 그렇게 믿었습니다. 그런데 이번 실적 시즌을 겪으면서 그 믿음에 큰 금이 갔습니다.아마존은 잉여현금흐름(FCF)이 마이너스로 전환되면서 주가가 크게 하락했습니다. 여기서 잉여현금흐름(FCF, Free Cash Flow)이란 기업이 영업 활동으..

솔직히 저는 주식을 시작하기 전까지 CPI 발표일을 달력에 표시해두고 밤을 새울 줄은 꿈에도 몰랐습니다. 알파벳이 하루 만에 12% 넘게 빠지고, 아마존과 인텔까지 시간 외 거래에서 연달아 급락한 날, 저는 또 한 번 제 투자 방식을 처음부터 다시 들여다봐야 했습니다. 매크로 지표 하나에 일희일비하며 뇌동매매를 반복했던 지난 몇 달이 떠올랐기 때문입니다.기술주 급락의 실체 — 밸류에이션과 실적이 충돌한 날이날 시장에서 가장 두드러진 사건은 알파벳의 역대 최대 낙폭이었습니다. 알파벳은 AI 검색에 막대한 자본을 투입했지만, 정작 그 AI가 기존 광고 수익 구조를 잠식하는 부메랑이 되어 돌아왔습니다. 쓴 돈이 번 돈보다 많아졌다는 사실이 확인되자 시장은 냉정하게 반응했고, 시가총액이 단 하루 만에 대폭 줄어..

솔직히 이건 예상 밖이었습니다. 인텔과 아마존이 나란히 3분기 실적을 발표했는데, 숫자 자체보다 4분기 가이던스가 시장 기대치를 밑돌면서 장외에서 나스닥이 출렁였습니다. 저도 그날 밤 계좌를 열어보다가 문득 제 매매 습관이 겹쳐 보이더라고요. 오르는 종목은 일찍 팔고, 손실 종목은 질질 끌어안는 패턴 말입니다. 빅테크 실적 발표 시즌이 이 습관을 돌아보게 만드는 가장 좋은 계기가 됐습니다.인텔·아마존 실적, 숫자보다 가이던스가 문제였다인텔은 3분기 매출 16.5빌리언 달러, EPS 0.5달러를 기록했습니다. 숫자만 보면 나쁘지 않습니다. 그런데 시장이 실망한 건 4분기 가이던스(guidance)였습니다. 여기서 가이던스란 기업이 다음 분기 실적에 대해 스스로 제시하는 전망치로, 쉽게 말해 '다음 분기엔 ..

알파벳(구글) 실적 발표 직후, 시간외 거래에서 주가가 10% 가까이 급락했습니다. 매출이 예상치를 밑돌아서가 아닙니다. 핵심은 잉여현금흐름(FCF)이 마이너스 91억 달러를 기록할 만큼 공격적인 설비투자(CapEx)를 단행했다는 사실이었죠. 저도 비슷한 구조의 함정에 발을 들인 적이 있어서, 이번 시황을 보며 괜히 가슴이 쓰렸습니다.알파벳 실적 발표, 왜 주가가 10% 가까이 빠졌나솔직히 이번 결과는 저도 예상 밖이었습니다. 알파벳의 이번 분기 실적은 검색 부문과 클라우드 부문 모두 성장세를 이어갔습니다. 숫자만 보면 나쁜 성적표가 아니었어요. 그런데 시장은 달랐습니다. 시간외 거래에서 주가가 10% 가까이 빠지면서 나스닥 선물 전체를 끌어내렸으니까요.문제는 설비투자(CapEx)였습니다. CapEx란 ..

매출도 늘고 이익도 역대급인데, 주가가 10% 넘게 폭락한다면 — 이게 투자입니까, 도박입니까? 저도 이번 실적 시즌에 그 상황을 정확히 겪었습니다. 연준(Fed)이 기준금리를 동결한 날, 시장은 오히려 잠잠했고, 진짜 지뢰는 며칠 뒤 밤새 터진 빅테크 실적 발표였습니다.연준 금리동결, 시장이 진짜 두려워한 건 따로 있었다연방준비제도(Fed)가 이번 회의에서 기준금리를 동결했습니다. 여기서 기준금리 동결이란, 중앙은행이 단기 대출 금리를 현재 수준에서 올리거나 내리지 않고 그대로 유지한다는 뜻입니다. 시장 입장에서는 일단 숨을 고르는 신호로 받아들여지는 경우가 많습니다.실제로 동결 발표 직후 주요 지수는 소폭 상승하며 안도하는 분위기였습니다. 하지만 연준 의장이 "인플레이션 억제와 물가 안정이 최우선"이..

빅테크 실적 발표를 앞두고 나스닥이 강세로 마감했습니다. 필라델피아 반도체지수(SOX)가 3.6% 급등했고, 앤트로픽의 나스닥 상장 신청 소식이 AI 투자 심리에 불을 지폈습니다. 저도 이런 상승장 뉴스를 볼 때마다 제 계좌를 떠올리게 되는데, 솔직히 이건 예상 밖이었습니다. 30개가 넘는 종목을 들고 있으면서도 막상 상승장의 과실을 제대로 챙기지 못했던 쓰라린 경험이 있기 때문입니다.나스닥 강세 마감, 무엇이 시장을 끌어올렸나이번 거래일 미국 증시는 빅테크 실적 발표 기대감을 등에 업고 전반적으로 상승 마감했습니다. 나스닥 100을 추종하는 나스닥백 지수가 1.3% 올랐고, 필라델피아 반도체지수(SOX)는 무려 3.6%나 뛰었습니다. 여기서 필라델피아 반도체지수란 엔비디아, TSMC, 브로드컴 등 글로..

지금 기관들의 테크 포트폴리오 비중이 역대 하위 5% 수준까지 떨어졌습니다. AI 인프라주를 대거 매도한 것입니다. 이 수치를 처음 봤을 때 저는 솔직히 뜨끔했습니다. 손절 타이밍을 놓치고 억지로 장기 투자자 행세를 하던 제 모습이 떠올랐기 때문입니다.기관은 지금 왜 팔고 있는가현재 월가 기관들이 주식을 매도하는 이유는 기업 실적이 나빠져서가 아닙니다. 중간 선거 전후의 불확실성과 모멘텀 둔화, 즉 펀더멘털과 무관한 기계적 리스크 관리 차원의 매도입니다. 여기서 '모멘텀 둔화'란 주가 상승을 이끌던 추세적 매수세가 약해지는 현상을 말합니다. 기관 입장에서는 방향이 불확실할 때 포지션을 줄이는 것이 운용 원칙상 당연한 수순입니다.흥미로운 것은 기관이 던지는 사이 개인 투자자들이 정반대로 움직이고 있다는 점..

저도 직접 당해봤습니다. 남들이 AI 관련 주식으로 몇십 퍼센트씩 수익을 냈다는 인증글이 쏟아지던 날, 결국 고점에서 추격 매수 버튼을 눌렀고 — 제가 사자마자 차트는 귀신같이 꺾였습니다. 포모(FOMO)가 어떻게 멀쩡한 투자 원칙을 한순간에 무너뜨리는지, 그 과정과 제가 찾은 해결 방향을 솔직하게 정리했습니다.시장 신호: 모두가 환호할 때 이미 파티는 끝나가고 있었다며칠 전 미국 증시 흐름을 뒤늦게 복기해봤습니다. 다우존스는 소폭 상승했지만 S&P 500과 나스닥은 하락했고, 메타·램 리서치·지비노바 같은 AI 대표 종목들이 일제히 큰 폭으로 빠졌습니다. 그런데 이 하락이 단순한 조정이 아니라는 점이 문제였습니다.당시 미국 장기 국채 금리가 하락했는데, 처음에는 "금리가 내려가면 주식에 호재 아닌가?"..

이번 주 나스닥은 메타의 9.4% 단일 하락을 포함한 기술주 전반의 조정으로 S&P 500과 다우보다 눈에 띄게 큰 폭으로 밀렸습니다. 솔직히 이건 단순한 차익 실현이 아니었습니다. 시장이 AI 투자에 대한 질문을 완전히 다르게 던지기 시작했다는 신호로 읽혔거든요.기술주 하락과 자금 이동: 숫자 뒤에 숨은 맥락이번 주 가장 눈에 띄는 숫자는 메타의 -9.4%였습니다. 표면상 원인은 잉여현금흐름(FCF)의 마이너스 전환이었는데, 여기서 FCF란 기업이 영업 활동으로 벌어들인 현금에서 설비·투자 지출을 뺀 뒤 실제로 손에 쥐는 현금을 의미합니다. 쉽게 말해 기업이 번 것보다 더 많이 쓰고 있는 상태입니다. 메타의 3분기 매출 자체는 강력했지만, 자본지출(CAPEX)이 영업이익을 웃돌면서 이 수치가 마이너스로..

솔직히 저는 미국 주식을 시작하면 삶이 더 풍요로워질 거라고 믿었습니다. 그런데 6개월이 지난 지금, 제가 얻은 것은 수익이 아니라 만성 피로와 회사에서 저지른 어처구니없는 실수였습니다. 매일 밤 11시 반이면 자동으로 증권사 앱을 켜는 저를 발견하면서, AI 투자 열풍 속에서 진짜 중요한 것이 무엇인지 다시 생각하게 됐습니다.밤샘 매매, 저는 이렇게 무너졌습니다미국 주식 시장은 한국 시간으로 밤 10시 30분(서머타임 적용 시) 또는 11시 30분에 개장합니다. 처음엔 장 시작만 잠깐 확인하고 자려 했습니다. 그런데 개장 직후 호가창이 요동치기 시작하면 묘한 긴장감에 붙잡혀 어느새 새벽 1시, 2시를 훌쩍 넘기게 됩니다.제가 직접 겪어보니, 문제는 단순히 잠이 부족한 것에서 끝나지 않았습니다. 다음 날..