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솔직히 이건 저도 뼈아프게 배운 교훈입니다. 마이너스 통장으로 미국 레버리지 ETF에 뛰어들었다가 원금이 반 토막 나고 이자까지 이중으로 털린 경험이 있거든요. 그때서야 '무한매수법'이라는 개념을 제대로 들여다봤습니다. 40분할 분산 매수로 연 20% 이상 수익을 狙하는 이 전략, 구조 자체는 탄탄합니다. 하지만 어떤 돈으로 하느냐에 따라 천국과 지옥이 갈립니다.
무한매수법의 작동 원리와 분할매수 구조
무한매수법의 핵심은 3배 레버리지 ETF(TQQQ, SOXL)를 활용한 수학적 분할매수입니다. 여기서 레버리지 ETF(Leveraged ETF)란 기초 지수의 일간 수익률을 2배 또는 3배로 추종하도록 설계된 상장지수펀드를 말합니다. 즉, 나스닥100이 하루 1% 오르면 TQQQ는 약 3% 오르고, 반대로 1% 내리면 약 3% 하락하는 구조입니다.
전략의 작동 방식은 이렇습니다. 전체 투자 원금을 40등분하고, 매일 또는 정해진 간격에 맞춰 기계적으로 한 조각씩 매수합니다. 상승장이든 하락장이든 이 규칙을 흔들림 없이 지키는 것이 전제 조건입니다. 장세가 좋아 주가가 특정 수준 이상 오르면 분할 매도를 실행하고, 한 사이클이 끝나면 현금 100% 상태로 초기화됩니다.
제가 이 구조를 처음 접하고 눈여겨본 부분은 손절 기준이 감이 아니라 수식으로 움직인다는 점이었습니다. 현금 잔고가 원금의 절반, 즉 '전반전'을 넘어서면 수학적으로 계산된 기준가 아래에서 손절을 실행해 평균 단가(이하 '평단')를 낮춥니다. 여기서 평단이란 현재 보유 중인 주식의 평균 매입 단가를 의미하며, 이걸 낮춰두면 이후 반등 시 수익 실현 구간이 훨씬 빨리 찾아옵니다.
왜 2배가 아닌 3배 레버리지인가
3배 레버리지를 고집하는 이유가 있습니다. 변동성 감쇠(Volatility Decay)라는 개념 때문입니다. 변동성 감쇠란 레버리지 ETF가 매일 기초 지수의 배수를 추종하는 과정에서 장기적으로 원금이 자연 소멸되는 현상을 말합니다. 2배 레버리지는 변동 폭이 작아 반등 시 평단을 빠르게 회복하기 어렵고, 3배 레버리지는 하락도 크지만 반등 폭도 커서 평단 회복과 수익 극대화에 오히려 유리하다는 논리입니다. 백테스트 및 실제 운용 결과 원칙을 지켰을 때 연평균 20% 이상, 조건이 좋을 때는 45~50%에 달하는 수익률이 기록된 사례도 있습니다.
다만 2022년처럼 TQQQ가 고점 대비 -80% 이상 폭락한 최악의 하락장에서도 이 전략을 지킨 경우 실제 손실을 -17% 수준으로 방어했다는 경험 사례가 있습니다. 물론 닷컴버블처럼 3년 이상 하락이 이어지면 어떤 방법론으로도 손실을 피하기 어렵다는 한계는 분명히 존재합니다.
- 원금 40분할 후 매일 기계적 매수 — 감정 개입 차단
- 전반전(원금 절반 소진) 이후 수학적 손절로 평단 하향 조정
- 사이클 종료 시 현금 100% 복귀 — 리셋 후 재진입
- 3배 레버리지 특유의 높은 변동성으로 반등 시 수익 극대화
- ETF 구조상 일일 하락폭 제한으로 완전 청산 위험은 극히 낮음
빚투 위험 — 제가 직접 겪고 나서 확신한 것
제가 직접 써봤는데, 빚으로 레버리지 투자를 하는 건 구조 자체가 무너지는 경험이었습니다. 직장 생활을 오래 하며 쌓인 신용으로 마이너스 통장을 개설했고, '은행 돈으로 우량주에 투자하면 이자보다 수익이 크겠지'라는 계산이 처음엔 맞아떨어지는 것처럼 보였습니다. 기술주가 달리던 초기에는 주식 수익률이 대출 금리를 훌쩍 넘어서 제가 뭔가를 잘하고 있다는 착각까지 들었으니까요.
그런데 시장이 꺾이자 상황은 완전히 달라졌습니다. 주식 계좌의 원금은 무참히 녹아내렸고, 설상가상으로 기준금리까지 가파르게 오르면서 마이너스 통장 이자가 눈덩이처럼 불어났습니다. 월급날이 더 이상 기쁘지 않았습니다. 통장에 월급이 스치듯 들어왔다가 이자로 빠져나가는 걸 반복하면서 이중으로 털리는 구조가 됐습니다. 여기서 문제의 본질이 드러납니다. 대출 이자, 즉 신용비용(Cost of Debt)이란 단순히 돈의 사용료가 아니라 투자자에게서 '시간을 기다릴 권리'를 박탈하는 장치입니다. 쉽게 말해 빚투는 가장 중요한 타이밍인 '저점에서 버티는 시간'을 돈 주고 파는 행위입니다.
개인 투자자의 유일한 무기를 왜 스스로 꺾는가
제 경험상 이건 좀 다릅니다. 무한매수법처럼 원칙이 탄탄한 전략도 빚투 앞에서는 무력해집니다. 이 전략의 전제 조건은 '기계적으로 규칙을 엄수하는 것'인데, 매달 이자를 내야 하는 압박 앞에서 그 원칙은 반드시 흔들립니다. 제가 경험한 그 공포감은 숫자가 아니라 몸으로 느끼는 것이었습니다. 결국 가장 최악의 타이밍, 즉 진짜 바닥에서 손절하게 되는 악순환이 만들어집니다.
출처: 미국 연방준비제도(Federal Reserve)에 따르면 2022년 미국 기준금리는 0.25%에서 4.5%까지 불과 1년 만에 수직 상승했습니다. 같은 해 나스닥100 지수는 연간 기준 약 -33% 하락했습니다(출처: Yahoo Finance). 주식은 -33%, 금리는 4.5%. 빚투 투자자에게는 두 방향에서 동시에 손실이 발생하는 구조였습니다. 제가 딱 그 시기에 그 구조 안에 있었습니다.
흔히들 '남의 돈을 굴리는 것도 능력'이라고 말하는 분들도 있지만, 저는 그 말이 기관 투자자나 사업체에나 해당되는 얘기라고 봅니다. 개인이 주식 시장에서 거대 자본과 싸워 이길 수 있는 유일한 무기는 '쫓기지 않는 여유'입니다. 빚으로 투자를 시작하는 순간 그 무기를 스스로 내려놓는 셈입니다. 선물(Futures) 투자처럼 증거금이 청산되면 전 재산을 잃는 구조와 달리, 레버리지 ETF는 개인이 리스크를 일정 수준 통제할 수 있다는 장점이 있습니다. 하지만 그 통제력마저 빚이 무너뜨립니다.
자주 묻는 질문
Q. 무한매수법은 초보자도 따라 할 수 있나요?
A. 규칙 자체는 단순합니다. 원금을 40분할해서 매일 기계적으로 사고, 정해진 기준에 따라 팔면 됩니다. 하지만 3배 레버리지 ETF 특유의 급격한 등락을 눈앞에서 보면서 원칙을 지키는 것은 생각보다 훨씬 어렵습니다. 제 경험상 '아는 것'과 '버티는 것'은 완전히 다른 문제입니다. 변동성을 심리적으로 견딜 수 있는지 먼저 소액으로 테스트해보는 것이 현실적인 시작점입니다.
Q. TQQQ와 SOXL 중 어떤 게 더 낫나요?
A. TQQQ는 나스닥100 지수의 3배를 추종하고, SOXL은 반도체 섹터 지수의 3배를 추종합니다. SOXL은 섹터가 반도체에 집중된 만큼 변동성이 TQQQ보다 훨씬 크고, 그만큼 수익도 손실도 더 극단적으로 나타납니다. 제가 보기엔 어느 쪽을 선택하느냐보다 '여윳돈으로만 한다'는 원칙이 훨씬 중요합니다.
Q. 마이너스 통장으로 레버리지 ETF 투자해도 되나요?
A. 저는 그 방식으로 상당한 손실을 봤기 때문에 강하게 반대합니다. 대출 이자가 붙는 순간 하락장에서 버티는 시간이 사라지고, 결국 가장 나쁜 타이밍에 손절하게 됩니다. 투자 원금은 반드시 잃어도 일상이 무너지지 않는 잉여 자금이어야 합니다.
Q. 닷컴버블 같은 장기 하락장에서는 어떻게 되나요?
A. 3년 이상 지속되는 구조적 하락장에서는 무한매수법도 손실을 피하기 어렵습니다. 다만 ETF 구조상 하루 하락폭에 제한이 있어 선물처럼 하룻밤에 전 재산이 증발하는 청산 위험은 극히 낮습니다. 장기 하락 시 가장 큰 위험은 숫자보다 공포감으로 인해 원칙이 무너지는 것입니다. 원칙이 깨지는 순간 이 전략은 작동하지 않습니다.
결론
무한매수법은 감정을 제거하고 수학적 규칙으로 시장을 버티는 꽤 정교한 전략입니다. 원칙을 지킬 수 있는 환경, 즉 여윳돈으로 운용할 때는 구조적으로 강점이 있습니다. 하지만 제가 몸으로 배운 교훈은 '어떤 전략이냐'보다 '어떤 돈으로 하느냐'가 결과를 가른다는 것입니다.
빚투는 전략을 무력화합니다. 매달 이자 압박이 쌓이면 어떤 철칙도 결국 무너집니다. 투자를 고려하고 있다면 먼저 대출을 전액 상환하고, 그 이후에 남은 진짜 여윳돈으로 소액 테스트부터 시작하는 것을 권합니다. 레버리지 ETF 투자는 은퇴 자금이나 생활비가 섞인 돈으로 해서는 안 되며, 잃어도 내일 출근할 수 있는 돈으로만 해야 합니다.